純苯期貨和期權(quán)上市進(jìn)入倒計(jì)時
近年來，受原油價格波動及市場供需變化影響，純苯現(xiàn)貨價格波動劇烈。2020年，純苯價格最低跌至2380元/噸；2022年受俄烏沖突影響，價格高漲至10305元/噸，年均波動率超40%，影響了不少芳烴產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)的發(fā)展。
隨著大連商品交易所(以下簡稱大商所)純苯期貨和期權(quán)進(jìn)入上市倒計(jì)時，《中國化工報(bào)》記者跟隨大商所在走訪中化石化銷售有限公司(以下簡稱中化化銷)、東北中石油國際事業(yè)有限公司(以下簡稱中石油東北國事)、江蘇盛虹石化產(chǎn)業(yè)集團(tuán)有限公司(以下簡稱盛虹石化)等行業(yè)龍頭企業(yè)時發(fā)現(xiàn)，純苯期貨和期權(quán)的上市，不僅豐富了國內(nèi)芳烴產(chǎn)業(yè)鏈風(fēng)險(xiǎn)管理“工具箱”，更成為保障產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈安全穩(wěn)定的重要戰(zhàn)略布局。
中石油東北國事副總經(jīng)理遲少飛坦言，在沒有期貨工具的幫助下，企業(yè)應(yīng)對市場價格變化的方法和手段較為受限。
“企業(yè)目前通過長約鎖價、動態(tài)庫存調(diào)節(jié)及跨品種對沖應(yīng)對純苯價格波動風(fēng)險(xiǎn)，但在高波動周期時，容易出現(xiàn)因價格預(yù)判失誤，導(dǎo)致企業(yè)損失的情況。”盛虹石化總裁助理兼營銷中心總經(jīng)理王毅飛指出。
記者了解到，在場內(nèi)期貨期權(quán)工具缺位的情況下，芳烴產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)也嘗試通過現(xiàn)貨貿(mào)易或簡單的場外遠(yuǎn)期合約對沖價格風(fēng)險(xiǎn)，但依然面臨流動性不足、信用風(fēng)險(xiǎn)高、定價不透明等諸多局限。
隨著大商所純苯期貨和期權(quán)進(jìn)入上市倒計(jì)時，一場產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的革新正悄然展開。遲少飛透露，純苯期貨和期權(quán)上市后，該公司計(jì)劃以一定的套保比例對沖價格波動風(fēng)險(xiǎn)，嘗試將長協(xié)訂單從“一口價”逐步轉(zhuǎn)向“期貨價+升貼水”模式，推動芳烴產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同升級。
中化化銷黨委委員、副總經(jīng)理吳光表示，中化化銷將發(fā)揮保值工具轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的作用，將純苯期貨運(yùn)用到企業(yè)正常的純苯庫存、貿(mào)易環(huán)節(jié)，并在適當(dāng)時候參與交割。
盛虹石化營銷中心一體化戰(zhàn)略管理部經(jīng)理郭斌介紹說，該公司將建立純苯套保專業(yè)團(tuán)隊(duì)，探索“期貨點(diǎn)價+期權(quán)保護(hù)”組合模式，與長約客戶重構(gòu)定價機(jī)制，為實(shí)體企業(yè)打造風(fēng)險(xiǎn)“減震器”與效益“穩(wěn)定錨”。
記者在走訪過程中還發(fā)現(xiàn)，純苯期貨、期權(quán)的上市更深層的意義在于重塑全球化工定價格局。我國雖為全球最大的純苯生產(chǎn)、消費(fèi)國，卻長期處于“中國需求、國際定價”的被動局面。純苯期貨和期權(quán)將與現(xiàn)有的苯乙烯期貨、期權(quán)形成芳烴產(chǎn)業(yè)鏈避險(xiǎn)工具“組合拳”，同時將依托我國龐大的產(chǎn)業(yè)規(guī)模和活躍的現(xiàn)貨市場，構(gòu)建以“中國價格”為基準(zhǔn)的定價體系，逐步打破國際定價壟斷，助推中國化工產(chǎn)業(yè)從“化工大國”向“化工強(qiáng)國”跨越。
王毅飛告訴記者，目前國內(nèi)純苯的進(jìn)口依存度在15%左右，每年進(jìn)口量超400萬噸，然而這部分進(jìn)口定價主要參考韓國離岸價格，應(yīng)當(dāng)發(fā)展與我國化工產(chǎn)業(yè)力量相當(dāng)?shù)?ldquo;中國純苯價格”。
遲少飛表示，對產(chǎn)業(yè)而言，純苯期貨、期權(quán)的核心價值在于通過價格發(fā)現(xiàn)、模式創(chuàng)新，推動中國化工產(chǎn)業(yè)鏈條向高效化、標(biāo)準(zhǔn)化、綠色化演進(jìn)，最終在全球化工產(chǎn)業(yè)鏈中構(gòu)建更具韌性的“中國定價體系”。
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