5月以來，國內(nèi)煤焦油(主要指高溫煤焦油)市場在兩個月來的連續(xù)下探后止跌回穩(wěn)，由5月初的主流成交價3100元(噸價，下同)步入整理階段。截至6月底，煤焦油主流成交價震蕩調(diào)整至3300元左右，期間基本是窄幅震蕩態(tài)勢，企穩(wěn)跡象明顯，為煤焦油下半年的市場走向奠定了良好基礎(chǔ)。
“1至5月煤焦油市場基本是一個倒V字走勢，價格運行空間也降至近五年低位。煤焦油在年初兩個月的沖高行情主要受區(qū)域煤焦油危廢政策取消影響，隨后立即理性回落。5月后，國內(nèi)供需緊張格局得到較大緩解，行情回歸正常市場規(guī)律。6月在供應減少、需求平穩(wěn)增長、持貨待漲心態(tài)增強的溫和利好環(huán)境下，整理格局有望接近尾聲，預計下半年煤焦油市場企穩(wěn)可期。”遼寧貿(mào)易商孫本峰說。
供應預期減少
隆眾資訊數(shù)據(jù)顯示，截至6月27日，國內(nèi)主要焦企產(chǎn)能利用率達73.57%，環(huán)比下降2.7個百分點。截至6月底，國內(nèi)30家獨立焦化廠全國平均噸焦虧損23元。受此影響，后期焦企預期仍有壓產(chǎn)意向，煤焦油市場可供量或繼續(xù)減少。
孫本峰表示，近兩個月的煤焦油價格回落后低位整理期間，貿(mào)易商出貨意向不強，多家大型中間商企業(yè)低價入庫，向社會流出量也在減少，一些焦企為了將庫存降價出貨，有較多貨源流向儲存企業(yè)，導致社會實際成交量在減少，市場有望近期達成新的供需平衡狀態(tài)。另外，山東地區(qū)6月仍有500萬噸左右焦化產(chǎn)能需要退出，屆時該地區(qū)煤焦油供應量將大幅度減少。綜合來看，煤焦油市場回落調(diào)整態(tài)勢或步入收尾階段，后市企穩(wěn)可期。
需求平穩(wěn)增長
統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，國內(nèi)煤焦油深加工企業(yè)6月綜合開工率相對穩(wěn)定，保持在51%～53%，炭黑企業(yè)截至6月底綜合開工率在62.39%，較月初提升9.8個百分點。
據(jù)內(nèi)蒙古一焦化企業(yè)負責人介紹，煤焦油深加工企業(yè)總體雖然仍處于虧損線上，但也較前期有所改善，如西北等地煤資源豐富的地區(qū)深加工企業(yè)已實現(xiàn)邊際利潤，正在逐漸向好。下游消費量中，炭黑消費繼續(xù)上升，對深加工企業(yè)形成利好支撐，供需平衡表現(xiàn)為供減需增。另外，前期深加工部分企業(yè)的檢修計劃重啟，深加工企業(yè)開工率有望增加，企業(yè)備貨氣氛漸濃。業(yè)內(nèi)認為，7月或成為整理后企穩(wěn)回暖的關(guān)鍵節(jié)點。
待漲心態(tài)增強
“在供減需增的背景下，貿(mào)易商持貨待漲心態(tài)增強。近期整理過程中，市場成交量萎縮，部分貨源流入貿(mào)易商倉庫。在貿(mào)易商積極入市的作用下，不排除新一輪炒作行情的可能性。”鄭州大有燃氣市場部經(jīng)理孟建杰說。
據(jù)河北一家貿(mào)易企業(yè)負責人表示，雖然7月開始潛在需求有望增長，但7至8月仍為傳統(tǒng)需求淡季，不會有較大的需求增長，因此貿(mào)易商庫存不會大量入市，是穩(wěn)市待漲的機會，預計7月仍為醞釀下一波行情的蓄勢階段，以窄幅整理為主，波動幅度有限。
業(yè)內(nèi)人士分析，從2025年下半年總體情況來看，高溫煤焦油供應增量有限，鑒于利潤考慮，深加工及炭黑企業(yè)計劃新建產(chǎn)能預計也低于預期，因此需求量可保持增加，但增幅不會太大。另外，從宏觀環(huán)境來看，終端需求回暖程度有限，深加工及炭黑行業(yè)整體開工率有待觀望，煤焦油買盤積極性或出現(xiàn)反復，預計后市有望形成7至8月醞釀、9至10月升溫的發(fā)展趨勢。
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